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Discover ,PayPal

by 두삿갓- 2023. 9. 1.
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더 나은 구매: 디스커버 대 페이팔 주식

 

PayPal은 저렴한 가치로 보이며 장기 투자자들에게 큰 이점을 제공합니다.
재고 발견은 일부 지표에서 훨씬 더 저렴해 보입니다.
두 회사 모두 불확실성에 직면해 있지만, 하나는 더 나은 구매입니다.

이 금융주들은 거래처럼 보이지만, 당신의 포트폴리오에서 어느 것이 자리를 잡을 자격이 있습니까?
올해 더 넓은 시장이 강한 랠리를 누리고 있는 반면, 많은 상위 금융주들은 어려움을 계속해 왔습니다.

이 범주 내에서 디스커버 파이낸셜 서비스 Discover Financial Services(DFS 0.39%)는 2023년 약 8% 하락했습니다.

한편 페이팔 홀딩스 PayPal Holdings(PYPL -1.44%)는 같은 기간 12% 하락했습니다.

 

페이팔의 장단점

페이팔 주식은 현재 2021년 7월에 도달한 최고치에서 약 80% 하락했습니다.

여전히 견고한 클립으로 수익을 증가시키고 있는 수익성이 높은 사업의 경우 회사의 현재 가치 평가는 완전히 저렴해 보입니다.

PayPal은 플랫폼 전체의 총 결제 금액이 2분기에 전년 동기 대비 11% 증가한 3,765억 달러를 기록했습니다.

이러한 순풍에 힘입어 전년 동기 대비 7% 증가한 73억 달러를 기록했고 조정된 순이익은 20% 증가한 16억 달러를 기록했습니다.

결정적으로 지난 분기의 강력한 성장은 일회성이 아니었습니다.

조정된 주당 이익이 연간 20% 증가하면서 올해 말이 될 것으로 회사는 예상하고 있습니다.

 

그런데 왜 그 주식은 그렇게 저조한 실적을 내고 있습니까?

우선 활성화된 사용자 계정이 2분기 연속 감소했고, 투자자들은 금리 상승 속에 핀테크 주식에 대해 전반적으로 더 조심스러워졌습니다.

어딘가에 잠재적인 경기 침체에 대한 우려는 도움이 되지 않았습니다.

또 다른 복잡성 단계를 추가하면서, 이 회사는 오랜 기간 CEO였던 Dan Schulman이 은퇴를 앞두고 Intuit의 전 임원인 Alex Chris로 교체되는 등 경영진에도 변화가 있었습니다.

불확실성에 대한 추가적인 원인이 필요한 경우, 연방준비제도이사회는 또한 소비자와 기관이 서비스에 참여하는 한 즉시 현금 이체를 할 수 있는 FedNow 플랫폼을 출시하기 시작했습니다.

현재 회사의 전망을 나타내는 데는 장기 주주들이 익숙한 것보다 더 많은 추측이 관련되어 있습니다.

하지만 시장은 위험 요소를 너무 무겁게 저울질하고 있는 것 같습니다.

큰 매각으로 회사의 수익 대비 주가수익비율은 12.8로 낮아졌고, 회사는 올해 예상 매출의 2.3배에 불과한 것으로 평가됩니다.

몇 가지 잠재적인 도전에도 불구하고 페이팔은 신뢰할 수 있는 수익을 올릴 수 있는 것으로 입증된 거대한 사용자 기반과 비즈니스 모델을 가지고 있습니다.

 

 

Discover의 장점과 단점

디스커버 Discover Financial Services는 지속적으로 강력한 수익을 올리고 있으며, 주가수익비율과 주가수익비율(P/S) 측면에서 실제로 주식은 상당히 저렴해 보입니다.

회사의 총 대출 포트폴리오는 2분기에 전년 동기 대비 19% 성장한 1,179억 달러, 매출은 21% 증가한 약 39억 달러를 기록했습니다.

더 높은 운영비와 더 높은 신용 손실 충당금으로 인해 이익이 전년 동기 대비 18% 감소했음에도 불구하고 해당 기간 약 11억 달러의 순이익은 여전히 매우 강력해 보입니다.

최근의 사업 실적을 감안할 때 디스커버의 가치가 올해 예상 수익의 7배 미만이고 예상 매출의 1.6배 미만으로 평가되는 것은 처음에는 놀랄 수 있습니다.

그렇다면 주식 거래가 왜 이렇게 낮은 평가를 받습니까? 몇 가지 이유입니다.

지난 7월 디스커버는 15년간 가맹점 고객에게 과다 청구했으며 피해를 입은 고객에 대한 환불과 보상을 위해 3억 6500만 달러를 적립했다고 밝혔고, 고객 은행 예금을 보험에 가입하는 기관인 연방예금보험공사(FDIC)의 컴플라이언스 조사 대상이라고도 밝혔습니다.

그 후 회사는 8월 중순 CEO Roger Hochsild가 사임하고 이사회 멤버인 John Owen이 임시 CEO가 될 것이라고 발표했습니다.

이러한 불확실성의 원인 외에도, 다른 위험들이 있습니다.

미국의 소비자 부채가 사상 최고치를 기록하고 있고 거시 경제 상황이 여전히 다소 불안정해 보이는 상황에서 디스커버는 아마도 신용불량률이 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

디스커버 주식은 저렴해 보이지만 매력적인 평가에도 불구하고 하방 위험을 초래하는 복잡한 요소들이 있습니다.

 

 

그렇다면 어떤 주식이 더 나은 매수인가요?

Discover의 현재 P/E 및 P/S 배수는 주가가 싸게 평가되고 있으며 연체율이 크게 뛰지 않을 경우 주가가 크게 상승할 수 있으며, 일부 투자자들이 예상하는 것보다 더 작은 문제로 귀결될 수 있습니다.

하지만 이러한 측면에서 명확성이 부족하기 때문에 주가가 평가 및 최근 비즈니스 성과보다 더 위험합니다.

궁극적으로, 저는 페이팔 주식이 지금 당장은 더 잘 사는 것처럼 보인다고 생각합니다.

핀테크가 몇 가지 어려움에 직면하고 있지만, 여전히 매우 수익성이 높고, 가치 평가도 매우 매력적인 수준으로 떨어졌습니다.

Discover와 마찬가지로 PayPal도 불확실성에 직면해 있습니다.

하지만 저는 그것이 지금 더 나은 위험 보상 제안을 제공한다고 믿습니다.

 

 

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