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AMD

by 두삿갓- 2023. 9. 18.
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AMD는 2030년까지 1조 달러의 주식이 될 것인가요?

 

AMD는 여러 산업 부문에서 물결을 일으키고 있지만 AI에서는 엔비디아에 뒤집니다.
올해 성장률은 경기 침체 속에서 어려움을 겪었지만, 분석가들은 가까운 시일 내에 회복될 것으로 전망하고 있습니다.

AMD의 성장률은 회복되겠지만, 시가총액을 1조 달러로 끌어올리기에는 충분할까요?
어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD -4.82%)의 컴백은 지난 10년간 주목할 만한 반전 스토리 중 하나로, 2000년대 후반 PC의 쇠퇴가 반도체 산업에 설 자리를 잃은 것처럼 보이자 투자자들은 PC를 방치했습니다.

하지만 2015년 시작된 턴어라운드 덕분에, AMD는 강력한 경쟁자가 되었습니다.

그 성공은 반도체 대기업의 시가총액을 약 1,750억 달러로 끌어올리는 데 도움이 되었습니다.

수익성 있는 성장세를 감안할 때, 일부에서는 AMD가 2030년까지 1조 달러 규모의 주식이 될 수 있을지에 대해 의문을 제기하고 있습니다.

그 주장을 살펴보고 답이 나올지 알아보겠습니다.

AMD의 급성장하고 있는 사업들

Lisa Su 아래에서 AMD는 CPU와 GPU로 제품 제품군을 좁혔습니다.

이러한 초점 덕분에 클라이언트 매출(PC용 칩을 의미함)이 정체되었음에도 불구하고 게임 및 데이터 센터용 프로세서가 매출을 높이는 데 도움이 되었습니다.

또한 자일링스(Xilinx)의 인수로 AMD는 이제 임베디드 칩 시장에서 주요 업체가 되었습니다.

2023년 2분기 임베디드는 자동차, 산업 및 기타 산업에서 칩 수요가 지속적으로 증가하면서 AMD의 가장 빠른 성장세를 기록한 부문입니다.

그럼에도 불구하고, 한 가지 어려움은 현재 경쟁사인 엔비디아(NVDA -3.69%)가 지배하고 있는 산업인 AI 관련 칩을 포함합니다.

AMD는 6월에 "세계에서 가장 진보된 생성 AI용 가속기"라고 불리는 칩인 MI300x를 출시했습니다.

그것은 올해 말에 생산을 늘릴 계획입니다.

그러나 시장 점유율 추정치는 다양하지만 Nvidia가 이 시장을 지배하고 있다는 점은 의심할 여지가 없으며, 이는 AMD 등이 큰 도전을 시작하기 어렵게 만드는 요인이 될 것입니다.

 

 

 

재무 

또한, 최근의 금융은 칩 산업의 침체를 반영합니다. 2023년 첫 6개월 동안 110억 달러 미만의 매출은 2022년 동기에 비해 14% 감소했습니다.

그 기간 동안 영업 비용이 계속 증가했기 때문에 AMD는 2022년 상반기 12억 달러 이상의 순이익을 올린 후 상반기에 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP) 손실을 1억 1200만 달러로 보고했습니다.
그럼에도 불구하고 반도체 산업은 호황과 불황의 주기를 통해 형성되어 왔으므로 투자자들은 주기적으로 하락을 예상해야 합니다.
또한 하강 사이클은 끝난 것으로 보입니다.

AMD가 3분기 중간 지점에서 예상한 매출 57억 달러는 전년 대비 매출 증가를 의미할 수 있습니다.

또한 컨센서스 추정치는 2023년 비 GAAP 수익을 주당 2.01달러로 가리키며, 이는 2025년까지 약 두 배가 될 것으로 예상되는 수준입니다.

것이 AMD의 주가 상승으로 이어질지는 불분명합니다.

2022년 약세장에서 절반 이상 가치를 잃은 후 2023년 반도체 주가는 65% 이상 상승했습니다.

여전히 포워드 P/E 비율은 현재 39에 머물고 있는 반면 주가 대비 판매(P/S) 비율은 8에 머물고 있습니다.

이러한 수준은 AMD가 엔비디아의 P/S 비율인 35에 비해 저렴한 것으로 보이지만 주식의 역사적 평균보다 높습니다.

AMD의 1조 달러 행진

AMD의 상태를 고려할 때, 투자자들은 시가총액이 1조 달러에 이를 것으로 기대해서는 안 됩니다.

2년 안에 비GAAP 수익이 두 배로 증가할 것이라는 전망이 투자자들로 하여금 그 목표에 도달할 것으로 생각하게 만들 수 있지만, 투자자들은 몇 년 동안 하락을 예상할 필요가 있습니다.

또한, AI 분야에서 엔비디아에 뒤지는 회사로 인해 AMD가 그 산업에서 어떤 견인력을 얻을지는 불분명합니다.

그러나 AMD는 게임, 데이터 센터 및 임베디드 산업 분야에서 엄청나게 성공한 회사입니다.

이는 시간이 지남에 따라 지속적인 수익과 이익을 창출할 것이라는 것을 의미합니다.

따라서 향후 7년 동안 시가총액 1조 달러에는 미치지 못하더라도 AMD 주식은 그 기간 동안 상당한 수익을 얻을 것으로 예상됩니다.

 

 

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